瀑布位在五座險峻山峰之前，故名「五峰旗瀑布」，是礁溪鄉著名的風景區。瀑布全長約 100 公尺，共分為三層。上層瀑布約 5 0 公尺，自峽谷奔流而下，中層瀑布由山壁中穿出，約 30 公尺，立於「觀瀑亭」以極佳之視野近賞急瀉之姿，亦可遠眺翠綠山谷，下層瀑布約 20 公尺，自然形成小水潭，潭水清澈順流而下，水質清澈，清涼無比。

在風景區上方有座聖母山莊，由於景觀視野極佳，登山路徑絕美，因此也吸引不少朝聖者外的遊客前來。五峰旗風景區旁另有一更清幽的勝地，從入口處前不遠的土地廟旁小路上行，約一小時的登山小徑路程，可上達五峰旗瀑布的源頭，有幾處小水塘，水塘邊有小規模的宿營地，登山界朋友名之為「五峰幽谷」，水質甘甜無比，許多登山朋友經常取水下山泡茶，而好水泡上好茶，更是清甘香淳，相得益彰。

五峰旗風景區，除了欣賞上中下這三層瀑布之外，風景區入口下方的得子口溪溪谷，有築壩阻溪而成的溪水游泳池可游泳戲水，而得子口溪的溪谷平緩水淺，沿著溪岸都可看見遊客在露營、烤肉、戲水，是全家休閒玩樂的好去處也是夏季的消暑休閒勝地。